Японский рынок вновь упал на американских проблемах

Фондовый рынок Японии вновь снизился в четверг 25 октября на фоне возобновившихся опасений относительно последствий ипотечного кризиса в США, а также беспокойств по поводу мер, которые будут приняты для охлаждения перегретой китайской экономики.

По итогам торгов на Токийской фондовой бирже в четверг, индекс Nikkei 225 упал на 74,22 пункта, или 0,45%, закрывшись на отметке 16284,17. Индекс широкого рынка Topix потерял 15,78 пункта, или 1,01%, достигнув уровня 1548,07.

Японским инвесторам были предложены две темы для оценки перспектив своих вложений в акции. Накануне американский инвестиционный банк Merrill Lynch (MER) заявил, что потери в III финансовом квартале составили $2,24 млрд. При этом основные убытки банк понес на снижении стоимости консолидированных долговых обязательств, обеспеченных активами, включая жилую недвижимость в США. Банк был вынужден списать около $7,9 млрд. Другим важным фактором оказались данные по развитию китайской экономики в III квартале. Правительство Китая сообщило, что за истекший период экономика КНР выросла на 11,5%, что резко повысило беспокойства инвесторов относительно возможных мер для охлаждения слишком разогретой экономики. При этом Китай является одним из крупнейших торговых партнеров Японии. И, конечно, вновь напомнила о себе иена.

Итак, казалось, что ипотечные проблемы постепенно затухают и для инвесторов наступает более спокойное время, когда можно трезво оценить свои перспективы на фондовом рынке. Однако отчет Merrill Lynch вновь возродил все прежние страхи относительно возможных потерь финансовых учреждений на ипотечных бумагах. Инвесторы однозначно отреагировали на новости из США, начав распродавать бумаги японских банков. Акции Mizuho (MFG) упали на 3,9% до 588000 иен, или уровня, на котором они не были с августа 2005 года. Бумаги Mitsubishi UFJ Financial Group Inc. (MTU) опустились на 1,9%, а Sumitomo Mitsui Financial Group Inc. подешевели на 1,3%.

Пессимизм инвесторов также был поддержан публикациями в прессе. Банк Mizuho может списать около 50 млрд. иен убытков в первом финансовом полугодии, чтобы отразить свои потери, связанные с ипотечным рынком США, сообщила газета Asahi. Впрочем, издание подчеркнуло, что результаты банка совпадут с собственным прогнозом, поскольку по другим направлениям банк добился отличных показателей. В самом банке назвали предположения газеты беспочвенными. Однако инвесторы реагируют больше на слухи, а не на оправдания банков. Сам инвестиционный банк Merrill Lynch также заявлял 5 октября, что потери за III финансовый квартал окажутся на уровне $0,50, но накануне отчитался об убытках, которые почти в пять раз превзошли заявленные ранее.

Важная информация пришла из Китая. Экономика самой большой нации на планете выросла в III квартале на 11,5%, никак не реагируя на усилия Народного банка по охлаждению темпов роста. Однако для инвесторов это означает то, что будущие меры могут быть гораздо жестче, чем те, которые предпринимались до сих пор. Китай является одним из основных торговых партнеров Страны восходящего солнца и замедление его экономики может негативно сказаться на перспективах прибыли японских экспортных корпораций. Поэтому новость вызвала определенное охлаждение к данным бумагам. Акции Canon (CAJ) просели на 2,6%, Komatsu Ltd., которая поставляет на китайский рынок строительную технику, подешевели на 2,7%.

Кроме того, на бумаги экспортных корпораций продолжает оказывать негативное давление японская иена, которая демонстрирует тенденцию к укреплению. Курс доллара к иене к 13:34 по токийскому времени упал до 113,91 иены за доллар по сравнению с 114,26 иены за доллар на закрытии торгов в Нью-Йорке 24 октября. Курс евро к иене опустился до 162,51 с 163,02 иены за евро. Уже после закрытия рынка Canon объявила о том, что в II финансовом квартале прибыль сократилась на 8,9% во многом из-за укрепления иены. Даже позитивный отчет Nintendo не смог преодолеть давление укрепляющейся иены. Акции Nintendo Co. упали на 3,5%, хотя компания объявила об удвоении прибыли и продаж в первом финансовом полугодии.

Конечно, прогнозы и отчеты также оказывали влияние на изменение котировок акций. Бумаги Toshiba выросли на 1,7%. Компания сообщила, что ее операционная прибыль вырастет на 12% благодаря высоким продажам флэш-памяти, о чем сообщило издание Nikkei. Акции Elpida Memory Inc. упали на 4,7%. Компания сообщила, что чистая прибыль за II финансовый квартал сократилась на 75% из-за падения цен на микросхемы памяти для компьютеров. Бумаги Yahoo Japan Corp. Провалились на 5000 иен, или 9%, до 50800 иен. Компания впервые сообщила о сокращении квартальной прибыли.

Впрочем, уже после закрытия рынка вышел ряд квартальных отчетов, которые могут значительно повлиять на торги в пятницу 26 октября. Honda (HMC) сообщила о росте прибыли за II финансовый квартал на 63% благодаря высоким продажам в США. Sony (SNE) также отчиталась о неплохой прибыли, но не смогла побить прогнозы аналитиков. Инвестиционный банк Nomura (NMR) сообщил о квартальных убытках, впервые за четыре года, что было обусловлено потерями на долговых обязательствах, обеспеченных недвижимостью в США. Впрочем, ранее уже сообщалось о том, что Nomura понесет убытки и будет вынужден закрыть ряд подразделений в США.

Вновь стоит ожидать того, что японский фондовый рынок будет подвержен влиянию внешнего фона новостей. Накануне американские индексы смогли удержаться от значительного падения, но закрылись в минусе. Так или иначе, но рынок ждет с тревогой новых свидетельств о состоянии американской экономики. Поэтому японские инвесторы будут крайне осторожны в выборе направления движения рынка на основе лишь отечественных новостей. Стоит отметить, что акции японских банков вновь опустились до уровня поддержки, с которого они начали свое восхождение месяцем ранее. Акции экспортеров также демонстрировали весьма ощутимое снижение в последнее время, что может стать основанием для некоторой коррекции. Кроме того, в пятницу 26 октября инвесторы, имеющие короткие позиции, могут начать их закрывать перед выходными.

Подготовил Андрей Кочетков, аналитик K2Kapital...

Источник: k2kapital